高盛集团表示，若霍尔木兹海峡原油运输受阻局面持续，布伦特原油到今年四季度有望涨至 120 美元 / 桶以上，但该情景并非投行基准预测。
包含达安・斯特鲁伊文在内的分析师在 7 月 20 日研报中写道：“中东局势持续升级，波斯湾原油运输量预估已降至战前水平的 45% 以下，多重因素推动油价再度走高。”
高盛基准情景建立在中东紧张局势缓和的前提下，预测四季度布伦特原油均价 80 美元 / 桶，明年均价 75 美元 / 桶。但分析师称，受霍尔木兹海峡、红海航运中断风险影响，油价上行风险显著大于下行风险。
本月全球能源市场剧烈震荡，布伦特原油重回 91 美元 / 桶上方。导火索是美伊冲突再度激化，同时伊朗支持的也门胡塞武装扬言封锁沙特原油外运航线。此前红海运输通道至关重要，分担了波斯湾航道受阻带来的原油外运压力。
分析师指出，二季度全球原油库存走低，市场对供应冲击的抵御能力大幅下降；但中国原油进口走弱，叠加原油需求弹性提升，或将限制油价上涨空间。
针对想要对冲中东、俄罗斯持续地缘风险的投资者，高盛给出交易策略：做多 2026 年 12 月至 2027 年 3 月欧洲柴油跨期价差。
报告称，冲突爆发前柴油市场本就供需极度紧张；乌克兰持续袭击俄罗斯炼油厂，叠加飓风、夏季极端高温、炼化装置检修延期等因素，进一步放大柴油供应风险。
布伦特原油期货最新报价 88.65 美元 / 桶；美伊冲突初期，油价曾在 4 月末冲高至 126 美元 / 桶上方。
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责任编辑：郭明煜
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